Come si legge un preventivo di finanziamento: la guida pratica per le PMI

In breve

• Il preventivo di finanziamento contiene TAN, TAEG, durata, spese di istruttoria, incasso rata e assicurazione: ogni voce cambia il costo reale del denaro.
• Il TAEG è l'unico indicatore che mette due offerte sullo stesso metro, perché include interessi e spese in un tasso annuo effettivo.
• Confrontare solo il TAN o solo la rata è l'errore più comune: due offerte con lo stesso TAN possono costare migliaia di euro in più se le spese sono diverse.

La banca ti ha mandato il preventivo del finanziamento. Due pagine di condizioni economiche, un TAEG in caratteri piccoli, una rata che sembra ragionevole. Prima di firmare, ci sono tre numeri da guardare e una domanda da farsi: questo TAEG include tutto?

Il preventivo di finanziamento è il documento che l'intermediario deve consegnare al cliente prima della stipula, ai sensi dell'art. 121 del Testo unico bancario. Per le imprese l'obbligo formale del TAEG contrattuale non scatta sotto i 100.000 euro, ma la matematica resta la stessa: il TAEG è il tasso che eguaglia il capitale netto erogato al valore attuale di tutte le rate, spese comprese.

Le voci del preventivo, una per una

Un preventivo di finanziamento per una PMI contiene queste voci:

• Capitale finanziato: l'importo del credito, quello su cui si calcolano gli interessi.
• TAN (Tasso Annuo Nominale): il tasso di interesse applicato al capitale, frazionato sulla periodicità delle rate. Un TAN del 6% con rate mensili significa 0,5% al mese.
• TAEG (Tasso Annuo Effettivo Globale): il costo totale del credito in percentuale annua, interessi più spese. È il numero che confronta due offerte.
• Durata: il numero di rate o di anni. La durata lunga abbassa la rata ma alza il costo totale.
• Spese di istruttoria: costo una tantum per l'analisi della pratica. Tipicamente 1-3% del capitale.
• Spese di incasso rata: addebito per ogni scadenza. 2,50 euro su 60 rate fanno 150 euro, ma pesano sul TAEG perché gravano su ogni flusso.
• Assicurazione obbligatoria: premio per la polizza richiesta dalla banca. Entra nel TAEG se è condizione per ottenere il credito (art. 121, comma 2, TUB).
• Altri costi iniziali: perizia, commissione di garanzia, imposta sostitutiva.

La trappola più comune è guardare solo la rata o solo il TAN. Due offerte con lo stesso TAN ma spese di istruttoria diverse costano diversamente. Due offerte con la stessa rata ma durate diverse costano diversamente. L'unico numero che le mette sullo stesso piano è il TAEG.

TAN e TAEG: perché sono diversi anche senza spese

Il TAN è un tasso nominale annuo proporzionale: se il TAN è 6% e le rate sono mensili, ogni mese si paga lo 0,5%. Il TAEG è un tasso effettivo annuo composto: tiene conto della capitalizzazione. Con rate mensili, un TAN del 6% produce un TAEG del 6,17% anche senza spese, perché (1 + 0,005)^12 − 1 = 6,17%.

Le spese aggiungono un secondo scarto. Nell'esempio precompilato del nostro calcolatore TAEG, 100.000 euro al 5% per 5 anni con 1.000 euro di istruttoria: il TAN è 5,00% e il TAEG è 5,55%. La differenza di 0,55 punti è il costo delle spese e della capitalizzazione mensile.

Come confrontare due offerte

Per confrontare due preventivi serve lo stesso capitale e la stessa durata. Se le durate sono diverse, il TAEG non basta: serve il costo totale del credito in euro, perché un TAEG più basso su una durata più lunga può costare di più in assoluto.

Esempio pratico: offerta A con TAEG 5,5% su 5 anni e offerta B con TAEG 5,3% su 7 anni. Il TAEG di B è più basso, ma il costo totale in euro è più alto perché gli interessi si pagano per due anni in più. Il numero da guardare è il costo totale del credito, non il TAEG.

Il nostro calcolatore TAEG calcola il TAEG, la rata e il costo totale del credito a partire da TAN, durata e spese. Inserisci i numeri del preventivo e confronti due offerte sullo stesso metro.

Le spese che non entrano nel TAEG

Non tutto quello che paghi entra nel TAEG. L'art. 121, comma 1, lett. e), del TUB esclude le spese notarili. La Sezione VII, par. 4.2.4, delle disposizioni di trasparenza della Banca d'Italia esclude le penali per inadempimento e gli interessi di mora. Le imposte addebitate (per esempio l'imposta sostitutiva sull'erogazione) entrano solo se le scrivi fra gli altri costi iniziali.

Se un costo non è indicato nel preventivo, non entra nel calcolo e il TAEG risulta più basso del vero. Chiedi sempre il TAEG «comprensivo di polizza» e la data di decorrenza delle condizioni.

La rata: quanto pesa sulla cassa

Il TAEG dice il prezzo del denaro. La rata dice se la cassa regge. Un TAEG accettabile non basta se le rate scadono prima degli incassi. Per verificare se la rata è sostenibile serve il DSCR: il rapporto tra il flusso di cassa operativo e il servizio del debito. Un DSCR sotto 1,25 è un segnale di allarme per la banca.

Il calcolatore DSCR verifica se la rata è sostenibile sui dodici mesi. Il piano di ammortamento mostra la rata rata per rata, con il TAEG calcolato dal prospetto reale.

FAQ

Il TAEG è obbligatorio per i finanziamenti alle imprese?

No. Il TAEG contrattuale del Capo II del Titolo VI del TUB riguarda i contratti di credito ai consumatori. Per le imprese valgono l'art. 116, comma 1, TUB (pubblicità dei tassi e del tasso effettivo globale medio) e l'art. 117, commi 1 e 4, TUB (forma scritta e indicazione del tasso e di ogni altro prezzo e condizione). Calcolare il TAEG resta la sola maniera per mettere due offerte sullo stesso metro.

Posso negoziare le spese di istruttoria?

Sì. Le spese di istruttoria sono una voce commerciale: la banca le applica in base al rapporto con il cliente, all'importo e alla complessità della pratica. Su finanziamenti sopra i 500.000 euro la negoziazione è prassi.

L'assicurazione è obbligatoria?

Dipende dal contratto. Se la polizza è condizione per ottenere il credito, entra nel TAEG (art. 121, comma 2, TUB). Se è facoltativa, non entra. Chiedi sempre se la polizza è obbligatoria o consigliata: la differenza cambia il TAEG.

Cosa faccio se il TAEG del preventivo è diverso da quello che ho calcolato?

Verifica che le spese inserite siano le stesse. Il TAEG è sensibile alle spese di incasso rata: 2,50 euro su 60 rate spostano il TAEG di 0,06 punti. Se le spese coincidono e il TAEG differisce di più di 0,1 punti, chiedi alla banca il dettaglio del calcolo.